
具体而言,南航方面,若假定燃油的消耗量不变,燃油价格每上升或下降10%,将导致集团全年营运成本上升或下降人民币19.38亿元;国航方面,在其他变量保持不变的情况下,若平均航油价格上升或下降5%,集团航油成本将上升或下降约8.79亿元;东航方面,在不考虑燃油附加费等因素调整的情况下,如平均航油价格上升或下降5%,公司航油成本将上升或下降约人民币7.63亿元,公司净利润将下降或上升约人民币5.72亿元。
中国的进步,真不是自吹的。贸易战两败俱伤,没有赢家,中国当然会蒙受损失,美国自然也不能全身而退。最近包括美股股市在内的全球股市,发生剧烈震荡,已经充分说明了一点。最终,双方还是又回到了谈判桌前,通过坦诚深入的磋商,取得了积极进展。还是中国的那句老话说得好:和气生财。这就对了!
京沪高铁已完成注册资本变更记者注意到,京沪高铁也已完成变更注册资本。除此之外,京沪高铁还完成多项变更,包括法人代表、股东、董事、经理、监事等。而且,京沪高铁还拥有连续3年纳税A级企业良好纪录。优质的盈利能力,对未来京沪高铁的资本运作非常有利。
图27:郑商所PTA库存仓单及有效预报(单位:张)数据来源:Wind,中信建投期货图28:国内PTA周度社会库存(单位:万吨)数据来源:卓创资讯,中信建投期货2.4 上游PX价格大幅下跌,成本支撑出现塌陷4月国内外PX装置未能出现预期中的集中检修情况,再加上新增PX产能的投产令市场对未来PX供给增加的担忧情绪上升,PX价格在4月末出现了较大幅度的下降。截至4月30日,国内PX出厂价为7500元/吨,较3月29日下跌600元/吨,4月国内PX出厂均价为8223.91元/吨,较3月均价下跌599.09元/吨。截至5月3日,FOB韩国现货中间价为893美元/吨,较3月29日大幅下跌137美元/吨,4月均价为984.54美元/吨,较3月均价大幅下跌82.81美元/吨;CFR中国台湾现货中间价为912美元/吨,较3月29日下跌137美元/吨,4月均价为1003.54美元/吨,较3月均价大幅下跌82.81美元/吨。
图29:国内PX出厂价(单位:元/吨)数据来源:Wind,中信建投期货图30:国际市场亚洲地区PX现货中间价(单位:美元/吨)数据来源:Wind,中信建投期货3.技术面分析4月PTA期货主力合约由TA905转为TA909,从新的主力合约TA909多、空方持仓前20位持仓量来看,4月多、空方持仓前20位持仓量均大幅增加,且空方持仓增加量远超过多方。截至4月30日,多方持仓前20位共计持仓394895手,较3月29日增加228074手,空方持仓前20位共计持仓565234手,较3月29日增加376506手,净空持仓大幅增加148431手。从持仓分布来看,多方持仓集中度下降而空方持仓集中度大幅上升。截至4月30日,多方持仓排名前5位合计仓位占前20位合计仓位的50%,较3月29日下降3.36%;空方持仓排名前5位合计仓位占前20位合计仓位的54.36%,较3月29日大幅上升8.15%。
二、价格影响因素分析1.宏观分析1.1 美国一季度经济增长超预期表现,美联储会议纪要显示年内可能不再加息北京时间4月26日晚间,美国商务部数据显示,一季度美国GDP年化季环比初值为3.2%,大幅高于此前预期的2.3%和前值2.2%,创2018年三季度以来新高。从公布的数据来看,出口、库存以及地方政府投资的增加构成美国一季度GDP增速大幅反弹的主要提振力量;一季度美国出口大幅增加3.7%,州和地方政府投资增速2.4%,民间投资也有所增加,同期非农企业库存增加0.67%,为去年第三季以来最大增幅,且为连续第三季库存增加。尽管增速超出预期,但仍有分析指出美国一季度GDP增速的亮眼表现并不意味着美国经济前景的乐观,主要原因在于库存激增和贸易逆差大幅缩小这两个推动一季度GDP增速回升的重要因素都是不可持续的,而消费和固定投资均较2018年第四季度有所下降,PCE和资本支出仅增长1.1%,约占GDP增长的三分之一。北京时间4月29日,美国商务部发布了美国2月和3月的个人消费支出(PCE)数据。公布的数据显示,美国2月名义PCE(个人消费支出)物价指数环比增长0.1%,同比增长1.3%;3月的名义PCE物价指数环比增长0.2%,同比增长1.5%。作为美联储更喜欢的通胀指标,去除了食品和能源后的数据显示,美国2月核心PCE环比增长0.1%,同比增长1.7%;3月核心PCE环比持平,同比增长1.6%,同、环比双双低于预期,这也代表着3月的核心PCE物价指数同比涨幅为2018年1月以来的14个月最低。